P2P贷款投资是否是高利贷

　　作为一个新生事物，在受到举世瞩目的时候，P2P也充满着各种争议。央行刚刚对 “P2P与非法集资”的界定做了表态，P2P又被贴上“网络高利贷”的标签。

 

　　主要原因是，各大P2P网站的借款标的大多为20%以上的年化利率，按照民间借贷标准，借贷利率超过同期基准利率4倍，很多P2P公司加上手续费等，已经大大地超过了4倍的限制。

 

　　那么P2P究竟是不是网络版的高利贷?针对这个问题，本报记者采访了新新贷市场部高级经理朱捷。

 

　　年化利率和年利率有本质差别

 

　　P2P目前采用年化利率，和年利率有很大不同，还款方式为等额本息。例如某客户要借款10万元，期限为12个月，还款方式为等额本息。计算结果为，他每月还款9263.45元，总还款本息为111161.41元，总利息为11161.41，实际承担的利率相当于11.61%。

 

　　再加上手续费或者账户管理费，实际融资成本并不高。如果借款期限为半年或者三个月，实际承担的综合融资成本就更少，机械地用年化利率计算用户的综合融资成本是有失偏颇的。

 

　　其实，在小额信贷领域，单笔借款金额越小，用户负债率越低，理论上利息率就可以越高。所谓的高利不能单看利率，还应该看金额的绝对数和利息的绝对数。

 

　　举个例子来说，某白领上班没带钱包，下班跟同事借10块钱回家，明天还对方20块。这样谁也不会有问题。但是，如果另一位白领借10万元，隔一天要还20万元，那就肯定是高利贷了。

 

　　P2P是民间借贷阳光化的途径

 

　　P2P之所以让人产生网络高利贷的错觉，是因为P2P的信息比较透明，金融产品的利率在互联网上呈现较真实的一面。作为一种信息渠道，P2P的作用是让人们看到问题，而不是制造问题。

 

　　没有P2P，民间借贷的问题一样存在，P2P给民间借贷重新定义了游戏规则，是民间借贷阳光化的途径，只是在发展的初期，民间借贷的问题和P2P的问题容易被混淆，这需要P2P公司和专家们加强市场教育。

 

　　当然P2P本身也应该为客户提供“短、快、急”的融资服务，小额信贷的利率可以高于同期银行的利率，原因就在于是短期融资，客户实际承担的成本并不高，可是一旦变成长期融资，客户承担的成本过高，会有高利贷的嫌疑，也会酿成风险。

 

　　中国P2P贷款利率符合国际范畴

 

　　提到小额信贷，一定会提到孟加拉国“格莱珉银行”的创始人——尤努斯教授。尤努斯在2006年获得诺贝尔和平奖的时候，也受到了很多人的质疑，原因是尤努斯的穷人银行，其贷款利率单利达到20%，经济学上对高利贷的定义正是20%。如果尤努斯有着普世的精神，为什么不能给穷人提供无息或者低息的贷款呢?

 

　　对此，尤努斯的理解是，格莱珉银行的利率是单利20%，但是同期孟加拉国商业银行的利率是复利15%，如果是短期借款，是格莱珉银行的贷款利率较高，但是如果是长期借款，因为有单利和复利的区别，格莱珉银行的贷款成本反而更低。

 

　　另一方面，尤努斯对低息或者无息贷款持保留态度。尤努斯认为穷人银行不是单纯的公益慈善，如果格莱珉银行提供的是低息或免息贷款，会有两个副作用，其一，对穷人来说贷款没什么成本，资金来得太容易，反而会让他们消极怠工，最后穷人的生活水平还是在贫困线以下，如果让他们承担一些适度的融资成本，他们会认为资金来之不易，反而会努力工作，更有可能脱离贫困。其二，无息贷款提高了商业机构的道德标准，这只会阻拦更多商业机构帮助穷人的脚步。提供适合穷人的贷款服务，商业机构本身也能盈利，对商业机构和穷人来说才是真正的双赢。

 

　　在国际上，即使是小额信贷较成熟的国家和地区，利率也达到了20%，中国的P2P公司并未严重逾越这一范畴。也有人提出要对P2P的利率进行管制，其实P2P在中国发展的一大意义就是利率的市场化，一旦对利率进行管制，又走上非市场化的老路了。一些成立时间较早的P2P平台，利率已经逐步下降，这就是市场化选择。至于目前个别P2P利率过高的问题，会在竞争中通过市场法则去优化。