P2P网贷入年关 是迎来“大考”还是“大限”已到？

　　在野蛮生长中攀沿着财富神话，在雷声阵阵中风雨飘摇一年的网贷，渐入年关，是大考，还是大限?遭遇新一波资本寒冬，有多少财富可以重来。

　　面对冰与火的考验，网贷行业规范的法治化正在路上。

　　年关现象 ：摊牌的时候到了

　　立冬之后，不少网贷P2P公司开始感觉阵阵寒意，今年以来，一些O2O项目相继关停倒闭，涉及到洗车、外卖、生活服务、旅游等多个行业，让业内一时间感觉到“资本寒冬”的来临。而往年越近年关越难过的情形犹在眼前：

　　2014年11月，曾经号称“最靠谱的民间P2P网上借贷平台”怀化及时雨，随着其法定代表人姚晓兰的归案，终于露出画大饼的真容，变成了投资者避犹不及的网贷界毒瘤，涉案金额1.4亿元，成为湖南头号代表性爆雷P2P平台。

　　紧跟着，2014年11月、12月间，相继有湖南都能贷、长沙力意财富、房车贷、华鑫恒生等数家网贷平台提现困难，或客服失联，或停业清盘。受外省投资担保公司跑路潮的拖累，甚至在平安夜前后出现一夜间投资、担保公司10 余老板跑路的情形。

　　2014年12月，怀化网贷平台汇丰创投提现困难，一年间重振乏术。浙江投资人许先生告诉记者，该平台2015年3月转由其担保公司接手，其法定代表人更换成同为担保公司法定代表人的张财利。然而，平台3次发布公告许诺提现均落空，最近一次2015年10月30日的公告给出的理由是：“张总跟公司催收团队还在贵州收账未回，公司提现相关事宜暂缓。”随后，投资人与张财利联系，而作为经省金融办批准、注册资金1.5亿元的民营融资性担保机构，对于这大约800万元的债务，张却只能在电话中哭穷请求再次宽限。

　　2015年11月，曾许下宏愿要3年打造民间借贷行业“淘宝网”的郴州网贷平台丰银凯利，上线刚两年就搁浅在年关，线下停业。原网站链接如今只留下“清算期，暂时关闭网站，如有需要联系客服，请谅解”的说明。

　　12月1日，长沙君孚财富被立案调查。凛冽寒气中，一批投资人来到派出所递交投资材料和登记身份。湖北投资人王先生告诉记者，他们当中的VIP投资者一年前曾受邀来到这个公司现场考察并畅游长沙，当年何等的风光，如今已如一地鸡毛。

　　记者综合网贷之家、网贷天眼、米袋网等网贷问题平台的统计发现：从2014年11月到2015年11月，湖南省出现提现困难、平台关停、老板跑路等问题的网贷平台共有29家，其中问题发生在当年11月到次年1月的有12家，占四成，年关多米诺效应明显。

　　2015年10月30日，中国人民银行发布《2015中国网贷运营模式调研报告》，报告指出，近年来，P2P平台大量涌现，使得行业竞争愈演愈烈。据第三方数据统计，2010年国内P2P平台数量为10家，2011年、2012年和2013年平台数量快速增长，年底分别达到50家、200 家、800家，2014年底激增到了1575家。截至2015年9月，国内市场P2P平台的数量达到了2417家。近年来，P2P行业问题平台不断出现，过度竞争、跑路、诈骗、经营不善等问题时有发生。报告以监管层的角度进行了预警：“随着P2P市场规模扩大，参与P2P业务企业数量暴增，P2P网贷平台乱象也由此而生。尽管所有的P2P企业都在强调风控，但事实上P2P平台风控一直在红色警戒线边缘。”

　　中国人民银行金融研究所所长姚余栋表示，2020年中国的P2P余额有可能会达到8万亿。因为实体经济的需要和行业逐步规范，可能会迎来一个大的爆发。

　　网贷发展，正面临一场冰与火的考验。

　　问题平台 ：风险其实早已积累

　　年关，摊牌的时候到了。网贷平台年关效应的发生，其实是早已存在的种种风险积累、集中爆发的结果。

　　风险一，高息诱惑埋下的高风险

　　“网贷平台年息20%是常态。”怀化一位投资人告诉记者，“出问题的平台往往都有高息回报诱惑，像怀化及时雨网贷的项目中有许诺年回报高达40%的。”这样的回报肯定难以持久，一旦没有好项目跟进，平台就难以为继。

　　风险二，惜投与回款难双重挤压让资金链断裂

　　2015年1月，上线试营业只3个月的湖南网贷平台华商财富限制提现，其对外公告称：“由于受年关行业形势及年底借款人逾期的影响，目前平台资金回笼趋势紧张。”一个月后，客服下线，无人回应。该平台成了开在年关，倒在年关的短命平台。

　　风险三，高利行业不再，或高利项目不达预期

　　经济下行期，一些高利行业、高利项目受到影响或被重新洗牌，使借款人回款出现了困难。据怀化金融办一位工作人员告知，汇丰创投原老板沙某在房地产业出现了资金问题，以致网贷平台资金链跟着断裂。

　　风险四，“马甲平台”难以为继

　　很多平台请来水军在投资论坛里，以各种手法夸大公司宣传或拉投资者入场。怀化及时雨网贷平台即为国内“马甲平台”始作俑者，不仅发动了网络水军，还通过媒体造势，姚晓兰曾在央视某频道作为行业代表参加网贷讨论，直到央广网《天天315》在节目中直呼“及时雨，投资人喊你还钱”，马甲包装最终破裂。

　　风险五，拆东墙补西墙的“庞氏骗局”

　　在原有平台出现问题难以为继后，开出新平台或借新还旧，或体内运转。怀化姚晓兰在及时雨之外，还开设了天标贷与怀民贷平台，让人一时有些 “看不懂”。 2015年2月株洲合众贷提现困难，7月信美财富网站停运，投资人调查发现两平台为同一家公司，法定代表人均为郑高升。

　　风险六，假标、自融、资金池等违规经营

　　2015年1月，湖南省内最大的P2P之一华夏商贷P2P网贷突告停业。投资人爆料，平台由幕后人操纵，涉嫌虚假放标，违规经营。此案共涉金额1.6亿，投资人达一万多人。法定代表人莫某向警方自首。

　　专家建言 ：法治是互联网金融的最佳规范路径

　　“要警惕P2P等新业态中案件引发的安全稳定风险。”在近日湖南省委政法委召开的会议上，省领导就维稳工作做出了相关指示。

　　在快车道上发展的网贷P2P要面对的不光是经济风险、法律风险，还有群体性的社会风险。湖南省社科院经济研究所所长肖毅敏说道：“很多小贷公司一开始就是违法的，这边拉存款，那边去投资，而且给的利率很高，但实际风险也很高。”他提醒投资人，在投资前一定要多权衡，避免上当。

　　问题网贷最后的结局颇有“成败论英雄”的味道。若是业务复苏，其从事的业务是合法的民间融资，否则便是非法集资、庞氏骗局。事件的定性，在缺监管、缺门槛、缺规则的情况下，往往在不同的部门间相互摩擦。

　　“法治才是互联网金融的最佳规范路径。” 中央财经大学金融法研究所所长黄震教授认为：“对于P2P网贷等互联网金融的规范，我们应该充分发挥司法部门的权威性和能动性，在具体案例的审理中发现规则，并通过司法解释将现行法律规则应用于司法审判之中。只有真正的法治，才能建立一个互联网金融的最佳环境和规范路径，最终才能推动互联网金融健康有序地发展。

　　随着今年7月十部委出台《互联网金融发展指导意见》，9月最高法发布施行民间借贷案司法解释，网贷规范法治化已在路上。黄震教授指出，互联网金融立法将是一个渐进的内生过程。对于涉及非法集资和集资诈骗行为，不是没有法律规范，而是缺少及时的监测预警、风险提示和打击违法犯罪行为。“金融监管部门实行接口管理，对P2P行业的银行账户、征信查询都是管理接口。公安部门可以立案侦查，最后一道防线是司法和审判。司法机关可以通过司法解释对一些法律规则适用进行规范，目前我们很多案子没有得到及时的立案处理，导致人们对司法失去信心，所以需要重建司法权威来保障互联网金融发展生态环境。”

　　“要激活民间借贷的正能量。”湖南金州律师事务所陈平凡律师指出：阳光化、规范化的民间借贷是利人利己、利国利民的好事。他认为，民间借贷的高风险首先源于高息，将利息严格控制，也就是在保证理性的投融资。“有了正规、合法的民间借贷服务平台，加上政府完善相关的监管政策，民间借贷将由地下转为地上，在阳光下发展，唯有这样，民间借贷才能走得更远、更久。”