市场风格料难切换 公募看好消费新能源

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随着基金二季报的集中披露，公募基金在二季度的投资路线图亦浮现。据金牛理财网统计，二季度公募基金前十大重仓股中，食品饮料类个股就占据了4席，家用电器类个股占据了2席。展望后市，部分基金经理持谨慎乐观的态度，认为市场仍会震荡向上，存在结构性机会，看好大消费、新能源等领域。同时，企业盈利增长仍是推动公司市值增长的主要动因，中报表现将成为个股重要的“试金石”。

白马蓝筹股受青睐

今年二季度，A股市场延续着“二八分化”的主基调，白马蓝筹股接连上涨，上证50指数上涨8.06%；相比之下，中小创延续跌势，创业板指数在二季度下跌4.68%。

从封闭式基金、开放式股票型和混合型基金持仓来看，二季度公募基金的前十大重仓股分别是中国平安、格力电器、五粮液、贵州茅台、美的集团、伊利股份、招商银行、泸州老窖、大华股份、索菲亚，其中食品饮料行业占据4席，家用电器行业占据2席。在公募基金二季度重仓股中，中国平安最受欢迎，共有457只基金持有该股票，持股市值达到192.06亿元；紧随其后的是格力电器，有422只基金持有该股票，持股市值达到179.50亿元。上述两只股票在二季度表现十分抢眼，涨幅分别达到34.99%和34.02%，且7月份以来依然延续着涨势。

在行业配置方面，基金最青睐制造业，占净值的39.43%；其次是金融业，占净值的6.49%；排在第三位的是信息传输、软件和信息技术服务业，占净值的3.06%；第四位是批发和零售业，占净值的2.97%；紧随其后是房地产业，占净值比例为1.63%。

金牛理财网的统计显示，二季度公募基金对非银金融、家用电器和食品饮料板块进行了大手笔增持。在二季度公募基金增持市值居前个股中，中国平安、中国太保这两只非银金融概念股票分别位列第一位、第三位，截至二季度末增持市值分别达到148.32亿元、61.99亿元。格力电器、美的集团二季度增持市值占据第二位、第六位，增持市值达到64.50亿元、50.15亿元。此外，食品饮料行业有3只个股增持市值位居前十，分别是五粮液、泸州老窖、贵州茅台。

减持方面，金牛理财网数据显示，二季度被基金公司减持市值最多的10只股票中，长电科技成为季度内公募基金减持第一大股，减持市值高达16.86亿元，该股二季度跌幅达14.84%，7月份以来继续下跌3.24%。此外，医药生物行业有3只个股进入减持市值前十位，分别是东阿阿胶、瑞康医药、人福医药。

中报业绩将成“试金石”

对于未来市场走势，部分基金持偏乐观态度。银华盛世精选灵活配置混合发起式基金认为，三季度政策和基本面都相对平稳，对行情继续保持乐观，市场仍会震荡向上。由于临近中报发布期，该基金将重点配置中报业绩增速快且估值相对匹配的个股。选择的行业主要集中在食品、轻工、电子、家电、传媒等偏消费的领域。在不发生新的增量利空情况下，会维持偏高的仓位。

国泰金鑫基金表示，预计三季度制造业投资延续缓慢恢复态势，固定资产投资延续企稳，房地产投资与净出口回落的压力将有所增大，但今年经济增速下行更多是由于经济结构的改善，有利于提升未来增长的可持续性。因此，市场存在结构性机会，企业盈利增长仍然是推动上市公司市值增长的主要动因。随着上市公司中报的披露，将持续验证成长股的投资逻辑，因此将继续持有业绩维持较高增速的优质成长股并择机增持。看好消费电子、新能源汽车、定制家居、家电、医药等子行业。

汇丰晋信消费红利基金表示，预计三季度货币政策仍将偏紧，金融监管也将继续，但整体趋于平稳。随着投资者结构的变化，以及监管引导，价值投资将愈发主流。进入三季度，中报业绩表现将成为重要的“试金石”。但是，市场风格预计不会出现彻底切换，目前蓝筹白马尚未泡沫化，部分估值仍然偏低；而成长总体还未修复到位，未来将持续分化，部分优质成长股将脱颖而出。在行业配置方面，仍然坚持对业绩与估值的要求，维持对于基本面良好、估值合理偏低的白电、化药、金融等板块重点配置方向，以及基本面明显改善的酒店板块，同时关注成长类消费中的龙头股机会。

上投摩根核心成长基金表示，下半年市场机会将大于风险，A股有望呈现结构性投资机会。该基金将继续以精选个股作为首要方向。首先，重点关注成长股，尤其是近两年涨幅不大但业绩稳定增长的个股。这些个股伴随业绩兑现，下半年有望获得超额收益。其次，关注大消费领域。居民可支配收入仍处于稳步提升阶段，与居民消费相关的领域存在投资机会。最后，关注经济转型带来的投资机会。叶斯琦

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