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大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

栏目: 基金入门 时间:2018-12-22 18:56信息整理:www.zcw689.com 移动版

本文内容介绍基金赎回,大额赎回,基金净值,等相关知识,希望对您有所帮助!更多知识请关注众财网基金入门栏目。

在华丽的基金高净值下,是基金经理优秀的运作所建立起来的高楼大厦还是华而不实的幻象呢?在选择基金产品的时候,净值和区间回报是衡量基金优劣最真实、最直观的指标么?究竟大额基金赎回费会对净值产生多大影响?本篇文章《众财网》PJ.COM将带您解密大额赎回导致基金高净值增长的海市蜃楼。

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

2016年已经在风雨中走过了三个季度,正如小编在节前《新发基金三季度报告》所提出的,虽然股票市场几经波折,今年基金还是走出了不错的表现。也有部分基金走出了回报超过30%的格外亮眼的业绩,但是真的全部高净值的基金真实的反映了它们的价值么?

答案不是绝对的。某些基金净值的脉冲性暴涨来源于基金大额赎回,这种暴涨不能持续,也不能反映基金经理的运作能力优异。投资者简单依据净值涨幅投资,将可能会大失所望。

大额赎回是指在基金开放申赎后,占基金总资产比例较大的资金撤回,赎回费按照基金合约以相应比例计入基金资产当中,导致剩余基金持有者对应资产大涨,净值大幅增加。

本文旨在和大家交流如何发现这种异常波动,当然,在文章末尾,也会弱弱的交流一下如何去捡漏,如何去埋伏这种可遇不可求的机会。

筛选好基金需要观察基金不同时段的走势,不能简单的看当年收益率。投资基金需谨慎,建议咨询专业人士获取投资建议。

净值表现一枝独秀的“优质基金”

以今年新成立的突出业绩基金(十大基金公司排名2016)为例,002425金鹰保本C和002441德邦新添利C以61%和49%的高回报率在同类基金中“脱颖而出”成为明星。但是观察这两只保本型和债券型基金的净值走势,单日超过40%的涨幅也直接反映了该回报的反常性。

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

在关注基金净值回报的时候,要注意高净值不一定是因为基金经理操作好,基金资产高,也有可能是大额赎回导致的基金净值大幅度飙升,这种飙升不能持续。

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

根据基金净值的公式,净值反映的是基金产品的净资产情况。常规情况下,净资产的增减是整体基金投资标的的日变动反馈,净资产增加则代表基金经理在操作中获得了收益。

但是当赎回费的一定比例可以计入基金总资产时(一般基金持有人持有期小于30天产生的基金赎回费应全额计入基金财产,持有期超过30日产生的赎回费,基金管理人应当将不低于赎回费总额的25%归入基金财产,不同基金赎回费操作要求不同,以基金产品合同为准),一旦遇到大额赎回,基金净值公式的分子将大幅度增加,在分母不变的情况下,剩余净值显著增加。

简单两步判断是否大额赎回

1、查看基金历史净值曲线,一直保持平稳,但会发生单日净值异动,比如一天涨幅超过10%的情况时,多半是发生了大额赎回。

2、联系基金公司客服进行确认。

值得注意的是,净值可以衡量基金表现但不是绝对标准。

基金净值代表的是过去,并不能反映未来净资产走向,衡量基金还是要考量市场与基金投资理念是否契合,以及基金经理的理念与经验。低净值基金也有投资空间,同时即使大额赎回导致高净值的基金,也可能有着投资价值。

在筛选基金的时候,要查清高净值产品的虚实,并与专业的客户经理获取专业的投资建议。

目前市场上部分“海市蜃楼基”

目前市场上有着很多大额赎回导致的高净值基金,小编列出了今年发生大额赎回并且当天涨幅较高的十只基金,希望广大投资者可以认清海市蜃楼,合理进行资产分配和投资。

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

由上表可看出大额赎回在净值增长中贡献了相当大的部分,如今市场上还是有很多类似情况的基金,投资时一定要谨慎而行。

如何“抓住”大额赎回

大额赎回可遇不可求,与新股中签不同,能够碰上大额赎回完全看参与的机构投资者的选择,个人投资者完全被动。

但是机构赎回大多都有迹可循,小编以三个角度总结了一下大额赎回的特征、时间和动因,但是并不是满足了这三个特征的基金就一定会享受大额赎回的收益,只要机构客户分批退出,而不是简单粗暴的一次退出,这种赎回造成的净值暴增就不会出现,所以说大额赎回还是一件可遇不可求的特殊事件。

1、关注最近披露的季报,观察基金资产量判断是否有大机构投资。比如当资产量表现为一个很大的整数搭配一些零数(如10亿123万等),则可以粗略判断是机构投资为主,散户投资占比较小。那么当机构决定赎回时,散户投资者可以享受相应赎回收益。

2、成立后刚刚开放的基金。机构一般会在基金认购期参与投资,在打开申赎后,机构投资者因特殊原因有几率会选择单日大额赎回。

3、特殊诱因,如打新政策变化和大比例分红。

当打新基金政策变动,打新机会变少之后,部分机构投资者可能会因为投资机会减少从而撤资。另一种情况是当基金产品大比例分红后,部分机构投资者就会选择赎回,所以当上述两种情况发生后,如果想碰运气的投资者可以择机申购相应基金,守株待兔。

深度解析井喷式上涨逻辑

以今年收益最高的金鹰保本C(002425)举例,该只保本基金以61%回报位列同类产品第一。在今年的8月2日,该基金单日涨幅为57.52%。小编将深度解析由大额赎回导致的净值异常增加的原因。

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

根据招募说明书,持有期超过30天以后,赎回费的不低于25%全部归入基金资产,当有大额赎回发生时,赎回资产大于剩余资产,当日净值会有大幅度变动。

根据基金净值公式,大额赎回发生前后净值变动可用如下公式表述:

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

根据该公式,我们可以计算出当日发生大额赎回与剩余资产量比例。

假定赎回后剩余净资产为x,赎回额是剩余额的a倍,则该公式为:

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

等式左右消掉赎回前净值,等式左侧消掉x,等式右侧消掉x+ax:

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

则:

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

由于基金(十大基金公司排名2016)每日份额不会公开披露,上公式只能根据大额赎回发生日前后期的公开季报披露的基金规模,粗略估算赎回量。以金鹰保本C为例,假设大额赎回费以25%计入资产,则赎回额大概在5056万元左右。

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

根据大额赎回前的半年报披露信息,2016年6月30日基金份额是4700万元,上半年总申购额为1100万元,若假定下半年申购额规模和速度与上半年一致,则8月1日发生大额赎回前基金份额可粗略估算为5067万元,则大额赎回约为:

大额基金赎回费用对基金净值产生的影响

即刨除大额赎回在单日57.52%的净值增长,金鹰保本C成立以来回报是2.27%。

上述公式只是粗略估算,并不能做精确数据基础。基金产品信息不会公开披露,数据要以定期公告为准。还是要咨询专业人士获得专业投资意见,并祝愿广大投资者投资成功。

以上就是“大额基金赎回费用对基金净值产生的影响”的全部内部,更多知识请关注众财网基金入门栏目。

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