什么是阳光私募基金_阳光私募基金分类?私募是相对公募基金而言,通过非公开方式,面向特定投资者(机构投资者或符合条件的合格个人投资者)募集发售的私募基金,主要投向为二级市场。我国首批私募诞生于90年代末期,但长期处于非阳光化状态,“阳光私募”实际是私募阳光化后对私募基金的俗称。
如何选私募基金?
1:购买名家私募,本身就是一种从众行为,在证券市场,大家一窝蜂购买名家私募,促使其规模必然出现高达10-50亿元,试问如此大的规模,一个操作者怎么能够顾及?规模本身庞大,已经变成一个小市场,那么又如何超越市场?将50亿元变成100亿元的难度至少是3000万变成6000万难度的数倍,而对于投资者最在乎的是自己的100万的收益率,他不会关心操作者的写字楼在那里,操作者的基金规模有多大?
2:一些排名靠前的私募基金,认购门槛变为300万,拒绝了很多投资者的加入,而且由于申购者众多,排队时间过长浪费市场太多机会。
3:操作的策略随着规模的扩大会日趋 保守,如果管理庞大的基金,光是管理费收入就是日进斗金,操作者会在操作上陷入非常保守的境地,遇到超级大牛市,可能只获得15%的收益,遇到震荡市,只是取得区区的3-5%的收益,反正规模已经足够大,不怕你赎回,这样的私募基金已经失去弹性,变成了准公募基金,投资者凭借操作者过去的所谓光环,再度买入已经变成了热脸贴冷屁股的行为。
4:从另一个角度分析,认购规模较小的证券私募基金相对获得较高利润的概率会大一些。规模是业绩的杀手,庞大规模的资金,投资组合50只股票,过于分散,造成操作这顾此失彼,难以获得骄人的业绩回报。如果只投资5-10只股票,虽然基金经理可以照顾过来,但每只股票会分配亿元以上的资金,如此沉重的坐轿者,谁抬得动?业绩也是难以出类拔萃。
5:基金规模小,操作者的动力很强,他希望能够发行第二期,第三期基金,如果规模非常庞大,操作者的动力会减弱,甚至让下面研究员去分仓操作,这就直接违背了投资者的初衷,投资者选的是名人基金经理,操作者却是风格迥异的研究员!
阳光私募基金风格分类
进取型私募基金特点:
(1)无论牛熊市,投资仓位一般较高;
(2)持股集中,重仓股占整体仓位的比例一般会达到20%的上限;
(3)净值波动大。上涨市投资业绩大放异彩,下跌市净值回调一般不超过30%。
进取型私募基金适合高风险承受能力的投资者,并且适合在上涨市初期配置。
平衡型私募基金特点:
(1)投资仓位灵活调整,上涨市高仓位运作,下跌市低仓位运作;
(2)持股相对均衡,只有极少个股占整体仓位的比例能到20%;
(3)净值波动不大,上涨市一般跟涨大盘,下跌市净值回调一般不超过15%。
平衡型私募基金适合中等风险承受能力的投资者,一般可以做到进可攻、退可守。
保守型私募基金特点:
(1)整体投资仓位较轻,只参与确定性强的投资机会;
(2)持股较为分散,重仓股占整体仓位一般低于10%;
(3)净值波动小,熊市下跌幅度一半小于5%。
保守型私募基金适合低风险承受能力的投资者,在承受低风险的同时,投资者可以较好的分享A股市场的投资收益。
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