互金平台生存考验：大平台增速明显 中小平台艰难转型

国务院日前出台互金专项整治方案，距8月24日《网贷机构业务活动管理暂行办法》发布不到2个月。网络借贷平台正逐渐回归信息中介、小额分散、服务实体以及普惠金融的本质。

受密集监管及限额等规定影响，部分网贷平台业务受到一定冲击。行业加速分化的过程中，平台现马太效应，实力强好的平台越来越好，同时也有不少中小平台正在谋求转型艰难求生。

行业整体收益下降

监管细则发布后，红岭创投宣布明年3月将停发大标，宜人贷则表示三个月内完成限额整改。业内人士表示，同一自然人在同一平台借款上限20万元的限制对行业业务影响较大，监管限制下，一些平台开始转型或开始合规性整改，这就会导致过渡期内发标减少，或标的额度降低。

而监管的要求对实力较强的平台影响并不大，反而凸显马太效应。

小额消费信贷的合规优势，会随着网贷行业的逐步规范化越来越明显。三季度拍拍贷平台上20万元以上借款占比仅为0.02%，1万元以下的消费性借款占比则高达98.34%，单笔平均借款额度为2716.54元。

中小平台退出

随着监管趋严、投资收益下滑等多种因素影响，线上理财服务也面临新一轮的调整。7月20日，知名平台美利金融宣布停止线上理财平台运营，将用户账户本金与利息结算，并退回至用户账户，转向专注于资产端业务。

良性退出已成为监管出台后的常态。据网贷之家调查，8月24日《暂行办法》出炉后，停业转型平台的数量占比明显多于问题平台。此前一些运作不规范但问题又不是很大的平台，在资金存管、信息披露、网络安全、账户合规等方面不愿投入大成本改造去满足监管要求，于是在监管来临前清盘退出就成了一个不错的选择。

据了解，在监管之后不少中小型平台选择转型如专做私募、消费金融等来谋求合规。但由于本身就是红海市场，现在在转型进入工作开展难度也较大。

投资者以安全合规为标准的投票正在进行中，规模较小的平台被分流成为趋势，大平台虹吸效应更加凸显。

前两年行业的火热吸引了一大批资本和制度套利者进入，激烈的竞争推高了整个行业的获客成本和运营成本，很多中小平台在资金端并没有线上流量的优势。而目前，互联网金融行业的发展已进入优质平台与巨头竞争的下半场，未来将是一个存量淘汰的时期。