评论：排斥自我管理的P2P网贷 前景堪忧

　　□乔瑞庆

　　据媒体报道，2015年以来，受行业竞争加剧、股市分流资金、资产质量恶化等因素影响，前几年高歌猛进的p2p借贷平台普遍步入发展的十字路口，在其大肆“跑马圈地”的背后，获客成本高、转化率过低等瓶颈凸显。

　　网贷之家最近发布的数据显示，2015年5月，p2p网贷行业整体成交量达609.62亿元，环比4月上升了10.55%，是去年同期的2.7倍，P2P网贷行业历史累计成交量已突破6000亿元。同时，P2P网贷行业贷款余额已增至1932.14亿元，环比增加9.93%，是去年同期的4.5倍。

　　如果仅根据这组数据判断P2P网贷行业的发展，结论是“形势一片大好”。然而，从屡屡发生的P2P平台倒闭和跑路来看，这个行业的发展形势则越来越不妙。

　　数据似乎没有反映出行业发展的真实态势。也许网贷之家发布的那组数据是真实的、准确的，但是它只能反映出P2P网贷行业量的增长，却没有反映出质的下降，获客成本高和转化率低恰恰表明网贷行业质的下降。量的增长和质的下降，反映出P2P行业已经由激进的野蛮成长阶段进入艰难的顽强生存阶段。处于顽强生存阶段的P2P不是在追求成长，而是在挣扎着活下去。

　　很多行业在诞生之初都会经历野蛮成长阶段，一些行业在成长中不断自我优化、自我约束、自我管理，形成健康的发展态势，而有些行业则在不同市场主体的战乱纷争中趋于毁灭。P2P网贷行业当属后者，平台对利益的短期追求、对自我管理的排斥和对自身定位的不准等等，都将导致这个行业从互联网金融的大类中消失。

　　诸多P2P网贷平台为了吸引投资者，肆意抬高收益率，以此诱惑投资者加入。在经济下行压力增大、投资收益率下降的背景下，哪个行业的利润率能弥补平台许诺的收益率呢？最终，经营陷入困境。信誓旦旦的许诺不过是空头支票。有空头支票不可怕，可怕的是没有抑制空头支票的行业管理机制。

　　管理层对P2P网贷的监管并未明确，这是在允许新兴金融业态自我探索。然而，P2P网贷行业没有利用监管真空期探索行业管理模式，而是充分利用监管套利追逐行业利益。没有自我监管，谁敢陪你玩下去？

　　P2P网贷平台的自我定位不准，也是导致行业陷入困境的一个重要原因。一些平台不但充当借贷双方的中介，还为借款方提供担保，更有甚者自借自用。自身定位不准，进一步降低了投资者的信任度。

　　行业混乱引致的倒闭潮和跑路潮，已经让P2P网贷成为“高风险、低收益”的代名词，投资者多是敬而远之。作为融资平台，首先要有低成本、稳定的资金来源。如果资金成本高到很少有人敢借，或者干脆资金源泉干涸，那这个融资平台还能生存吗？