中钢协：供大于求难有改观 后期钢价将呈窄幅波动走势

9月份，我国经济继续保持平稳增长态势，钢材需求有所增加。但由于钢铁产量增加、钢材出口量下降的影响，钢材价格由升转降。后期市场供大于求局面难有改观，钢价也难以大幅上涨，将继续呈窄幅波动走势。

　　一、国内市场钢材价格由升转降

9月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为75.56点，环比下降1.98点，降幅为2.55%，环比由升转降；与上年同期相比上升14.37点，升幅为23.48%。（见下图）

1、长材价格降幅大于板材

9月末，CSPI长材指数为74.19点，环比下降2.66点，降幅为3.46%，环比由升转降；CSPI板材指数为78.48点，环比下降1.46点，降幅为1.83%，环比由升转降。长材价格降幅比板材高1.63个百分点；与去年同期相比，长材指数回升11.56点，升幅为8.46%；板材指数回升18.18点，升幅为30.15%。（见下图、下表）

CSPI中国钢材价格指数变化情况表

2、主要钢材品种价格均有所下降

9月末，在钢铁协会监测的八大钢材品种中，冷轧薄板价格环比升幅收窄，其他七个品种价格均由升转降。其中：高线、螺纹钢和角钢价格环比降幅较大，分别环比下降93元/吨、108元/吨和101元/吨；中厚板和热轧卷板价格分别下降98元/吨和77元/吨；镀锌板和热轧无缝管价格降幅较小，分别环比下降4元/吨和24元/吨；冷轧薄板价格环比上升55元/吨。（见下表）

　　 主要钢材品种价格及指数变化情况表

单位：元/吨

　 3、钢材价格止跌趋升

从各周情况看，9月份前三周，CSPI国内钢材价格综合指数逐周下降，第四周小幅回升，至10月中旬连续三周回升。（见下表）

CSPI国内钢材价格综合指数各周变化情况表

4、各区域市场钢材价格均由升转降

9月份，全国各区域市场钢材价格均由升转降。其中：东北、华北地区钢材价格降幅较大，环比分别下降2.79%和2.67%；西南、西北地区价格降幅较小，环比分别下降1.37%和1.76%；华东、中南地区价格环比分别下降2.40%和1.82%。（见下表）

CSPI分地区钢材价格指数变化情况表

二、国内市场钢材价格变化因素分析

9月份，房地产、机械制造等主要用钢行业增速加快，钢材需求有所增加。但由于钢铁生产保持高水平，市场供需矛盾未有改观，钢材价格呈小幅下降走势。

1、主要用钢行业增速加快，钢材需求有所增加

据国家统计局数据，第三季度，国内生产总值（GDP）同比增长6.7%，与第二季度增速持平，环比增长1.8%；1-9月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.2%，比1-8月增速加快0.1个百分点；全国房地产开发投资同比增长5.8%，比1-8月增速提高0.4个百分点。其中占房地产开发投资比重66.9%的住宅投资同比增长5.1%，增速比1-8月提高0.3个百分点；9月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比8月份回落0.2个百分点，环比增长0.47%。从主要用钢行业看，通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业及电力热力供应业增速分别较上月加快1.3、0.3、1.1和0.3个百分点；PPI同比上涨0.1%，是54个月以来首次由负转正；铁路货运量同比增长4.6%，比8月份增速提高3.6个百分点；制造业PMI为50.4%，环比持平。总体来看，主要用钢行业增速加快，钢材需求有所增加。

2、钢铁产能释放较快，市场供大于求局面未有改观

据国家统计局数据，9月份，全国生铁、粗钢和钢材（不含重复材）产量分别为5932万吨、6817万吨和9809万吨，分别同比增长4.1%、3.9%和4.3%；粗钢日均产量为227.23万吨，环比上月增加6.04万吨，环比上升2.7%。另据海关统计，9月份全国出口钢材880万吨，进口钢材113万吨，净出口钢材折粗钢796万吨，环比下降2.9%。同比下降25.1%。按上述数据计算，9月份国内粗钢供给量6021万吨，按日历天数计算环比增长3.1%，同比增长9.5%。受钢铁产能释放较快影响，市场供大于求局面未有改观。

3、铁矿石及煤、焦价格继续上涨，废钢价格相对平稳

据海关快报数据，9月份，进口铁矿石（海关）价格59.70美元/吨，环比上升7.07%，升幅较上月加大6.76个百分点；据钢铁协会监测， 9月末，炼焦煤价格升至975元/吨，环比上升25.81%，连续第六个月上升，升幅较上月加大15.10个百分点；冶金焦价格升至1386元/吨，环比上升23.42%，连续第三个月上升，升幅较上月加大1.62个百分点；国产铁精矿价格为516元/吨，环比下降0.39%；废钢价格为1513元/吨，环比下降1.18%。进口铁矿石及煤、焦价格大幅上涨，对钢价支撑作用有所增强。（见下表）

国内钢铁原燃材料市场价格变化情况表

三、国际市场钢材价格由降转升

9月，CRU国际钢材综合价格指数为142.7点，环比上升1.0点，升幅为0.7%，由降转升；同比上升20.9点，升幅为17.2%。（见下图）

CRU国际钢材价格指数变化表

　 1、长材价格继续上升，板材价格继续下降

9月，CRU长材指数为145.6点，环比上升5.4点，升幅为3.9%，升幅较上月加大3.3个百分点，连续两个月环比上升；CRU板材指数为141.2点，环比下降1.3点，降幅为0.9%，降幅较上月加大0.6个百分点，连续第四个月环比下降；与上年同期相比，长材指数上升10.5点，升幅为7.8%；板材指数上升26.0点，升幅为22.6%。（见下图）

（1）北美市场

9月，CRU北美钢材价格指数为159.9点，环比下降8.8点，降幅为5.2%，降幅较上月加大2.9个百分点，连续第三个月下降。9月份，美国制造业PMI为51.5%，环比上升2.1个百分点。其中新订单指数和生产指数上升、库存指数下降；9月末，美国粗钢产能利用率为68.9%，比8月末下降1.3个百分点。本月美国中西部钢厂长材价格保持平稳；受需求疲软影响，板带材价格继续下降，且环比降幅较上月有所加大。（见下表）

美国中西部钢厂钢材出厂价格变化情况表

单位：美元/吨

（2）欧洲市场

9月，CRU欧洲钢材价格指数为155.6点，环比上升0.2点，升幅为0.1%，环比由降转升。9月份，欧元区制造业PMI为51.7，环比上升0.9个百分点。在欧元区主要国家中，德国制造业PMI为54.3%，环比上升0.7个百分点；西班牙为52.3%，环比上升1.3个百分点；意大利和法国分别为51.0%和49.7%，分别环比上升1.2和1.4个百分点。本月德国市场热轧带卷价格继续上升；小型材、冷轧带卷和热浸镀锌价格由降转升；型钢保持平稳；钢筋、线材和中厚板价格继续下降，环比降幅有所收窄。（见下表）

德国市场钢材价格变化情况

单位：美元/吨

（3）亚洲市场

9月，CRU亚洲钢材价格指数为125.4点，环比上升7.1点，升幅为6.0%，升幅较上月加大3.3个百分点。9月份，日本制造业PMI为50.4%，环比上升0.9个百分点，其中新出口订单指数上升3.9个百分点；韩国制造业PMI为47.6%，环比下降1.0个百分点，其中新出口订单指数下降2.3个百分点；中国制造业PMI为50.4%，与上月持平，其中新订单指数下降0.4个百分点。本月远东市场除中厚板价格保持平稳外，其他品种价格均有所上升。（见下表）

远东市场钢材到岸价格变化情况表

单位：美元/吨

　　四、后期钢材市场价格走势分析

9月下旬以来，受煤炭、焦炭等价格大幅上涨推动，钢材价格有所回升，但随着北方天气变冷、消费淡季的到来，以及钢铁产能释放较快影响，后期钢铁需求形势仍不乐观，钢价将呈窄幅波动走势。

1、用钢行业保持增长，钢材需求保持平稳

据国际货币基金组织（IMF）今年10月最新发布的《世界经济展望》报告预测，受发达经济体增长停滞、中国经济转型以及新兴市场金融市场不稳定等因素影响，预计2016年全球经济增长3.1%，比去年回落0.1个百分点。预计中国增长6.6%，回落0.3个百分点，尽管增速有所回落，但仍是较快增长。2016年国家确定钢铁化解产能目标任务为4500万吨，从目前各地进度情况看，预计今年化解产能任务将超额完成。从下游需求情况看，1-9月份，固定资产投资中的基础设施投资增长19.4%、新开工项目计划总投资增长22.6%，房地产投资中的房屋新开工面积增长6.8%，均保持了较快增长；汽车等机械制造业也保持增长。预计后期市场钢材需求有望保持平稳。

2、钢铁产能释放仍较快，供大于求态势未有明显改观

受需求形势好转影响，国内钢铁产能加快释放。据国家统计局数据，1-9月份，全国生铁、粗钢和钢材（不含重复材）累计产量分别为52825万吨、60378万吨和85178万吨，分别同比增长-0.3%、0.4%和2.3%。另据海关数据，1-9月份，全国累计出口钢材8512万吨，进口钢材983万吨，折粗钢净出口量为7813万吨。按上述数据计算，1-9月粗钢表观消费量为52565万吨，同比增长0.1%，比粗钢产量增幅低0.3个百分点。虽然钢铁去产能工作取得重大进展，但受前期钢价回升影响，钢铁产量仍保持增长。从总体情况看，市场供需矛盾未有明显改观，后期钢价难以大幅上涨。

3、钢材库存小幅上升，市场预期有所下降

9月末，全国主要市场钢材社会库存量升至941万吨，连续第二个月环比上升，环比增加5万吨，增幅为0.56%；同年初相比增加79万吨，增幅为9.15%；与上年同期相比下降85万吨，降幅为8.29%。钢材库存小幅上升，显示市场预期有所下降。（见下表）

全国主要市场钢材社会库存量变化情况表

后期市场需要关注的主要问题：

一是钢铁生产保持高水平，供需矛盾未有改观。9月份全国粗钢产量环比增长2.7%，同比增长3.9%，分别较上月加大0.1和0.9个百分点。钢铁生产保持高水平，市场供大于求矛盾将不会有明显改观。钢铁企业应认真分析后期走势，不盲目增产、扩产，维护钢材市场平稳运行。

二是煤、焦价格大幅上涨，对钢铁企业形成较大减利影响。截止10月21日，炼焦煤和冶金焦价格比年初分别上涨了537元/吨和963/吨。涨幅分别为86.20%和143.09%，而同期CSPI钢价涨幅仅为40.15%。煤焦价格的大幅上涨，将对钢铁企业形成较大的减利影响。

三是钢材出口量持续下降，加剧国内市场供需矛盾。9月份全国钢材出口量降至880万吨，连续第三个月下降，环比下降2.3%，同比下降21.8%。随着国际贸易保护摩擦增多和国际市场需求下降，后期钢材出口难度会有所加大，将加剧国内钢材市场供需矛盾。